报告速览
加密货币交易平台FTX.com掀起币圈雷曼风暴，比特币、以太坊等应声大跌，加密货币圈受到重创，引发了市场恐慌，熊市必将延期，目前还难以判断何时才会触底。否极必将泰来，R3PO始终相信牛市就在前方，在漫长的寒冬里，在何处积蓄何种力量，是春天能否勃发生机关键，有远见的资本正在加大在基础设施建设相关的赛道的投入。R3PO认为，是时候重新思考如何以更安全的方式管理我们的资产了，Web3钱包也应该从危机中发现自己的机会，弱者在恐惧，强者已经在行动，Cobo已经计划在使用MPC更安全地管理资产，更多的加密技术才会让我们的资产保持安全，这也是回归去中心化历程的成人礼。
R3PO深度调研了当前的Web3钱包赛道，不仅从行业研究者的角度对钱包市场进行仰观俯察，也回归到用户角度来关注钱包本身的使用体验。以下的关键词和洞见，是R3PO在调研中窥见的一些规律，供读者参考，更多的详细数据与分析见报告正文。
趋势：走向智能合约多链多签钱包，钱包成为流量和应用的主要集散地
智能：智能合约解决方案会分为AA（账户抽象）和EOA+合约两条技术路线
安全：安全多方解决方案（MPC）会成为多签、共管、社交恢复的技术方案
易用：Web2的无感化、无私钥、可恢复结合Web3的数据自有、隐私保护
一体：钱包+跨链+Dapp，可以构建完全摆脱CEX的去中心化链上DeFi生态
丰富：Dapp Store、服务、B/C端、Swap会成为各类钱包的利润来源方式
报告正文
你掌控私钥，才是你的资产。
这句话在FTX暴雷后显得无比珍贵，在去中心化的历程中，安全从未被提升到如此高度，币安在戳破泡泡后，占据了现货市场的70%份额，但这就是我们想要的加密货币的未来吗？
R3PO认为，是时候重新思考如何管理我们的资产了，Web3钱包也应该从危机中发现自己的机会，弱者在恐惧，强者已经在行动，Cobo已经计划在使用MPC更安全的管理资产，更多的加密技术才会让我们的资产保持安全，这也是回归去中心化历程的成人礼。
钱包本身的发展史已经被各机构、各种视角详细叙述过多次，而在本次Binance对战FTX，我们发现钱包和链上数据是我们得以窥探谁是匹诺曹的唯一途径，不要看他在说什么，而要看他钱包到底存有多少币。
从钱包本身去解构钱包的发展史和技术路线，可以深刻理解钱包的各项要义，但这只是产品的一部分，用户使用视角则是圆环的另外一半。R3PO认为用户对钱包分类的纷繁复杂、技术路线的多种多样关注度较低，他们更关注钱包的直观体验，我们将其归纳为安全、易用和功能丰富。
安全在于能否对标银行级的资产安全；
易用在于能否对标支付宝、信用卡的无缝体验；
功能在于满足用户在Web3各项实际需求，如资产沉淀、DeFi、NFT展示等；
在本报告中，将会删减已经过时的信息，如纸钱包是什么，也会去掉“冗余”的信息，比如非龙头项目。全力降低噪声，集中在钱包的现有格局以及未来发展趋势上，不论技术还是产品，终究是要为用户服务的。
本报告分为钱包起源和分类、现有钱包的功能及扩展、钱包的发展方向、现有钱包整体市场规模四个部分。
钱包的起源和分类
钱包的1.0状态可归类为“地址即钱包”、“硬盘即钱包”，在比特币初现的关口，基本上不存在专门管理资产的产品类型，比如中本聪认为为保持匿名性，应该每次交易都使用不同的钱包地址。
在ASIC矿机出现前，个人电脑即可参与“挖矿”，硬盘本身便可存储比特币，因此硬盘也可视为最早的硬件钱包雏形。
钱包的2.0是跟随比特币的挖矿产业化而出现的，矿工需要存储比特币以跟矿池分润，以及待价而售，挖矿和售卖的时差造就了钱包的实际需求
从2009-2013，此时的钱包只有单链、存储和提存等最基本的功能，代表性产品有Bitcoin Core（Bitcoin-qt），在2011年由开发者建立的全节点、高安全性钱包，使用私钥来管理钱包。
但是本质上这跟目前的钱包不是一类产物，其更接近于比特币的节点同步软件，过重的产品形态也导致其无法成为主流选择。
钱包的3.0是随着以太坊生态的出现。
从2014年开始，伴随以太坊的出现，多链、智能合约钱包开始成为主流，前者代表有币信、imToken等国产钱包，后者有主打资管的Gnosis-Safe，开始探索智能合约以及B端资管类型。
而从2018年开始，DeFi、NFT以及更为丰富的Dapp成为主流趋势，钱包在资产管理之外的最主要功能在于便是跟Dapp进行交互，比如MetaMask，以及WalletConnect等元钱包的出现。
钱包的4.0关键词是智能合约、多链、多签，随着以太坊账户抽象的进展，去掉EOA账户，单独保留智能合约账户类型已经成为可能，多链是经由EVM兼容和跨链桥而逐步实现，而红火的MPC模式导致的功能是账户多签的实用化，从而使社交恢复、安全性等得到极大提升，主要代表产品有Zengo、Bitizen、M-Safe等主要产品。
我们目前正处于钱包3.0向钱包4.0状态的演化，面向C端的MetaMask，以及面向B端的G-Safe成为主要的“超越”对象。
关于钱包的分类，从用户视角出发，只有产品和功能的不同，比如MPC说提供安全和多签的技术，G-Safe是给予DAO、机构使用的专业工具，而日常接触的钱包更多是头部产品，比如imToken等，可以理解为面向C端的、软件类型的、去中心化的、多链钱包。
图片说明：钱包的抽象分类
图片来源：R3PO
而从钱包身去划分，则划分维度更为多样，比如冷热、介质等等，但是多数钱包可暴力划分为设备和托管类型两个角度即可。
现有钱包的功能及扩展
从宏观视角而言，钱包功能可抽象成三种类型：
1. 流量/资金入口
在加密世界中，交易所是最大的流量集散地和代币交易场景，在NFT勃兴后，NFT交易平台有望成为第二个CEX角色。
从数据来看，头部公链上每天有 250 万个钱包处于活跃状态，BNB Chain、Solana、Polygon 和 Ethereum占 80% 以上。
但是从CEX的总账户数量来看，目前交易所积攒了9000万个活跃地址，是链上地址的36倍，而进一步将口径放大至Web 2世界，Visa、MasterCard、Apple Pay等主要账号类型均上十亿、甚至数十亿。
高情商的说法是链上钱包正在发展初期，低情商的说法是去中心化仍旧遥遥无期。
图片说明：Web3月活
图片来源：Dune
2. Dapp Store/Connect/Swap
目前的钱包主要功能并非在于“资产管理”，至少资管只针对机构、DAO才有实际意义，个人用户使用钱包的目的在于“交互”Dapp。
从这个角度又可细分为连接和竞价排名两种模式，链接模式以Metamask为最典型代表，其产品模式可概括为激活、交互、签名三步，至于链接的是何种类型的Dapp、公链均支持用户自定义，从这个角度而言，Metamask也是一种多链钱包，比如其支持BNB Chain等用户自定义链。
而Dapp Store展示、排名模式，以Bitkeep最为典型，其直接在产品内进行Dapp展示及推广，以及直接的上币、上NFT等重运营模式，意在将“用户行为变现”，这是在Web3时代无法数据变现后的变通之举，流量生意永不眠，只是路径发生改变。
Swap功能是目前钱包最直接的流量变现模式，相较于Dapp展示更为直接，更为贴近用户侧，比如Metamask唯一的直接利润来源便是内置的Metamask Swap功能，但是这建立在其3000万活跃用户的基础上，很难被其他钱包所仿效。
3. 钱包功能的扩展
在以上功能的基础上，钱包在2021年开始逐渐和更多功能模式进行结合，典型如DID、SBT、NFT展示等更为与个人特征相关的功能拓展上。
本质上而言，钱包是账户的“容器”，而去中心化很难进行前端的KYC、AML等复杂措施，非托管C端钱包在技术上也无法真正控制用户类型，而地址行为数据便成为勾勒该用户的触手。
当然，在目前阶段，此类功能仍较为前沿，落地较为困难，但是钱包确实个链上身份识别的好入口，尤其是在隐私保护日渐重要的当下。
钱包的发展方向
我们将钱包的发展方向置于市场之前，是出于用户体验变更会改变当下市场格局的整体考虑，当下钱包市场处于又一次变革的关口，也是后来者入局的好时机。
首先从破除技术迷信开始，每当新一轮的叙事模型开始出现，对技术的宣传成为固定套路，比如Move语言的技术优势，MPC对钱包安全的重要性，ZK技术的普适化等等，但这不是故事的全部，技术只是功能的构件，而功能才会导致市场格局发生变化。
我们在前文提到过智能合约多链多签钱包，可以将其解构为如下的等式：
智能合约多链多签钱包=易用+安全 (1)
易用+安全=AA+MPC+EVM多链 (2)
AA指账户抽象，主要在以太坊上进行探索，但得益于EVM兼容链以及跨链桥的存在，我们可以将其视为未来的发展趋势。
而从更复杂的功能实现角度而言，钱包未来的形态是个多变量的演化过程，如何在MPC等技术、易用和安全等体验积累中实现智能合约多链多签钱包，是个非常困难的过程。
图片说明：钱包技术和产品关系
图片来源：R3PO
单纯谈论MPC并不困难，但从技术原理到市场竞争还存在一个漫长的产品迭代过程，就好比，我们都知道有以太坊的Layer 2一定是在ZK系列中诞生，但究竟是哪款产品取得最终胜利，并不是一个当下就可断言的过程。
安全多方计算（Secure Multi-Party Computation）的主要是针对在无可信第三方的情况下，如何安全地计算一个约定函数的问题。安全多方计算通常缩写为 SMPC 或者 MPC。基于安全多方计算的多方签名技术，从始至终，单点私钥都未出现。通过多个私钥分片，不同参与方在签名时通过 MPC 协议计算出最终签名，且此签名能通过对应的单个公钥的验签。
主要产品有面向B端用户的Fireblocks、面向C端用户的ZenGo、以及将为Metamask提供安全服务的中间件安全鹭。
Fireblocks
Fireblocks 为 1300 家大型机构提供数字资产托管平台，包括 MPC 钱包、代币发行/管 理，以及对 DeFi 的访问。它的客户包括银行、交易所、借贷机构、对冲基金、做市商和其他机构。可提供私钥，完成退出机制。
Fireblocks 的客户之一 Revolut(估值 55 亿美元，是最大的金融科技公司之一)正在使用 Fireblocks 的 MPC 为全球 1300 万零售客户引入加密服务。该基础设施用于为数字资产转账提供安全的支付轨道。通过 MPC 钱包，Revolut 可以增加涉及加密货币的产品线和面向零售的功能。
ZenGo
Zengo 是一款相对成熟的、基于 MPC 技术、无私钥、EOA 账户钱包产品，最新一轮融资 2000 万美元，投资方有 Insight Partners 和三星等。曾获得三星的领投让 Zengo 有机会获得三星手机的巨大渠道优势。创建账户时，ZenGo 创建两个密钥份额，一个存储在你的移动设备上，另一个存储在 ZenGo 服务器上。关于钱包退出机制，其解决方案是设计了对应了私钥恢复程序，委托给可信第三方保管，一旦 Zengo 产品无法继续提供服务，第三方会核实后公开私钥恢复程序，用户在客户端即可创建出私钥，进行导出备份。
Safeheron
已经和Metamask达成合作，将为其提供整体MPC解决方案，目前产品套件包含 :
MPC Wallet APP，客户内部可以多人协同管理数字资产；
MPC Wallet API, 支持客户编写程序实现自动化的签署交易，无需担忧私钥泄露；
MPC Web3 浏览器插件，支持客户通过多人审核的方式访问 Web3 协议。
从这个角度而言，技术的大致勾勒，而产品的快速迭代，以及响应市场的需求速度才是解决问题的关键，这是个运营大于技术的持续过程。
但这并不说技术本身不重要，而是在强调技术是第一步，市场才是检验技术适用性的最终裁判。
而从智能合约账户角度去看待钱包的发展形态，最明显的变化趋势就是以太坊账户的合并，从EOA（外部账户地址）和智能合约账户两种合并成为一种“账户抽象”，需要注意的是，此处的账户抽象可理解为智能合约账户，但同时具备EOA的功能。
智能合约钱包主要特性如下:
Seedless
合约钱包账户不存在私钥，不需要备份私钥分片，通过链上代码绑定特定用户信息(如设备信息、电子邮件账号等个人信息)，实现账户所有权，避免用户丢失助记词而导致丢失加密资产，真正实现了无私钥存储;
多签方案
CA 账户支持进一步编程，能够更方便的实现多签机制。如 M-safe，通过创建基于不同地址创建多签钱包，实现组织资产共同管理，达到转账控制、交易审核、交易记录等资产管理服务需求。
Gasless
CA 账户可指定 gas 代付，避免用户因为缺少手续费影响转账进行，优化用户使用体验，但在极端行情，网络拥堵时可能会导致手续费支出急剧增长，尤其是智能钱包的逻辑较 EOA 钱包复杂，因此创建钱包和每一笔操作的 gas 都会更贵，需要考虑产品功能长期良性发展模式，Argent 钱包在极端行情时支付了五十多个ETH 手续费。考虑到这个问题，Unipass 采用方案如下:通过项目方代付 gas 解决新用户转账问题，后续计划发展手续费抵扣功能，吸引用户、提升用户体验的同时保证功能持续运作，节约运营成本。
在其最终完成后，智能合约账户会促进钱包的无私钥进程，以及支持无Gas交互等更为复杂的DeFi产品形态。
但在目前的局面下，真正实现AA级账户的钱包并未推出实际产品形态，最为接近的是G-Safe和M-Safe，前者是基于EVM层的智能合约钱包，后者是Move语言原生智能合约钱包，从技术原理上而言比G-Safe更为接近底层，但其目前正在推广阶段，并且和EVM兼容性也值得怀疑。
总之，MPC可以让无私钥变得更为安全，AA可以实现真正复杂的智能交互。
现有钱包整体市场规模
根据美国市场研究和咨询公司 Grand View Research 的一份新报告，到 2030 年，全球加密钱包市场规模预计将达到 482.7 亿美元，在预测期内的复合年增长率为 24.4%。
根据Triple-A的一份报告，截至2022年，估计全球将有超过3.2亿的加密货币用户，而截至2022年8月，全球加密货币钱包用户数量达到8402万，而2021年8月为7632万用户。
至少在币圈之内，仍旧存在用户转化的可能，目前的钱包并未完全获得认可，多数人仍旧主要使用交易所来管理资产。
在这个过程中，包括萨尔瓦多开启的比特币法币化进程、DeFi、NFT的火热是最主要的因素，在2021年9月后，已经有270万萨尔瓦多人成为Chivo钱包用户，其上可直接使用闪电网络进行转账等操作。
从区块链外部世界而言，DeFi的主流化，NFT的出圈化，以及Web3、元宇宙等概念成为各国新的经济增长点等多重利好因素，共同促进了钱包用户的增加。
细分而言，可以解构为如下趋势：
支持商家的增加：比如闪电网络支付服务商Strike在拉美地区持续获客，以及根据Bit Pay的研究，用加密货币支付的消费者中有40.0%是新加入的商家，他们的购买金额是信用卡购买金额的两倍。
C端用户贡献用户量，B端用户贡献利润：个人用户在2021年占收入份额超过62.0%，并且北美主导了钱包市场，占收入份额超过30.0%。
易用性的胜利：热钱包部分在2021年占收入份额超过55.0%，安卓系统部分在2021年占收入份额的45.0%，说到底还是低收入群体和简易操作性更为重要，这也是强调用户体验的重要数据支撑。
Swap仍旧是重要收入来源：Swap在2021年产生了超过40.0%的收入份额。
图片说明：钱包分类
图片来源：R3PO
总结
在加密货币市场再次来到赛点时刻，CEX叠加不透明的管理措施的伤害仍在持续，用户资金只有在链上流转才能真正确保所有权，否则只能继续遭遇一次次的挪用，没有人会在利益面前坚守原则。
监管不能解决所有的问题，尤其是在Web3即将到来的转折点，行业应该有勇气提供更为完美的解决方案，而钱包是完美的个人资产存放、机构资产管理的解决方案，是时候承担起历史的重任了，天予弗取，反受其咎。
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